美国宣布拟对中国商品征收25%关税，看架势是要孤注一掷；而中国商务部表态将奉陪到底。中美贸易战会不会打起来？有专家认为会；也有专家认为不会。经济学说，推断行为要根据约束条件下的利益最大化规律作分析。而推断美国是否真想打贸易战，就要分析打贸易战美国所面临的约束以及美国能否得到最大化利益。

　　先提一个问题：美国今天已站在全球产业链的最高端，是国际分工的最大受益者，可美国为何反对自由贸易？亚当·斯密和李嘉图说得清楚，一个国家要分享国际分工的利益，前提是国际贸易要自由。比如有甲、乙两个国家，甲种粮的成本低，织布的成本高；而乙种粮的成本高，织布的成本低。只要甲、乙按各自优势分工，然后甲用粮食与乙交换布，则两国可以双赢。

　　请注意，这例子暗含了两层意思：一是分工可提高效率，二是没有贸易自由就没有分工。为何说没有贸易自由就没有分工？还是用上面的例子，假如甲专种粮食而乙专织布，但若甲不能用粮食换乙的布，或乙不能用布换甲的粮食，不能互通有无，两国怎可能形成分工？读者想想，美国作为国际分工的最大受益者，反对贸易自由是不是毫无道理？

　　美国当然不会承认自己没道理。特朗普说，美国对中国商品征收惩罚性关税，是因为美中贸易不平衡，美国长期逆差，中国顺差。听上去似乎在理，但细想却不对。美国贸易逆差说明什么？说明美国从中国买到了他们所需要的商品，而中国却未从美国买到所需要的商品，而只是用商品换回了美元。由此看，中国贸易顺差并不代表中国占便宜；美国贸易逆差也不代表美国吃亏。

　　想深一层，中美贸易要平衡，对美国来说其实易如反掌。中国政府多次表示希望扩大进口，可美国的高科技产品却始终不卖。自己的商品不卖怎会不逆差？再有，战后美元一直是国际中心货币，美国只要印出美元，就可在全球采购商品，而中国要进口美国商品，必须先出口商品换回美元。这样一来，美国贸易就难免有逆差。事实上，美国今天不仅对中国有逆差，对全球100多个国家也有逆差。

　　上面的道理特朗普不会不懂，所以我不相信美国发动贸易战是为了贸易平衡？另外还有个证据：美国打贸易战，主要一招是对中国商品加关税。对中国商品加关税能扭转美国的逆差么？美国对中国的逆差会减少，但不会改变美国对全球的逆差。理由简单，中国出口到美国的大多数商品美国自己不生产，不从中国进口就得从其他国家进口。算总账，美国的逆差不会变。

　　由此可见，所谓“贸易平衡”不过是美国的一个幌子。醉翁之意不在酒，真实目的是要维护美元霸权。战后美国称霸世界，靠的就是军事霸权与美元霸权。曾记否？上世纪70年代日本经济崛起，日元挑战美元，1985年美国却用一纸“广场协议”将日元击败了；1999年欧盟19国推出欧元，2002年进入流通，结果到2009年欧洲发生主权债务危机，至今欧元一蹶不振。2010年，中国成为全球第二大经济体，人民币国际化提速，于是美国把中国当成了对手。

　　美国将中国视为对手是他们的事，我们管不了。当下的问题：美国发动贸易战我们要怎样应对。容易想到的是中国对美国商品也加关税，以牙还牙。这样做当然无可厚非，也有必要。可冷静地想，加关税未必是反制美国的唯一选择，甚至不是最佳的选择。加关税虽能抑制美国对中国的出口，但伤敌一千，同时也可能自损八百。这当然不是上策。

　　上策是什么呢？前面说，美国最担心的是美元霸权地位被动摇。民间有句俗语：打蛇打七寸。既然美国要维护美元霸权，那么我们就应去动摇美元霸权，若不一次将其打痛，日后还会得寸进尺。虽说目前人民币无法代替美元的地位，但美元霸权今天已是岌岌可危，我们完全有能力动摇美元的地位。不是吗？美国之所以为维护美元霸权大动干戈，其实是他们自己对美元底气不足，心虚而已。

　　简单说说美元吧。1944年，由美国主导建立起布雷顿森林国际货币体系，从此美元替代英镑成为国际中心货币，当时美元靠的是黄金支撑；上世纪70年代初发生美元灾，美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系解体，美元改用石油支撑。可随着石油储量减少和新能源的出现，美国意识到用石油支撑也难以为继，于是想到了用“碳排权”支撑，2009年哥本哈根气候峰会上美国到处游说，可惜多数国家不买账，这样就给美国留下了心病。

　　是的，今天美元霸权正在失去支撑，这确实是美元的软肋，对此中美双方都清楚。而作为对美国发动贸易战的反制措施，今年3月26日中国原油期货在上海期货交易所正式挂牌，而且中国政府承诺，任何接受人民币结算的石油出口国均可用人民币在上海黄金交易所兑换黄金。可想而知，中国此举对美元霸权将意味着什么。

　　读者也许要问，美国发动贸易战会因中国推出石油期货而罢手么？目前不好说，还有待观察。不过即便美国不罢手，中国还有更大的牌可出。我想到的是，美国现在国债中有4万亿美元由外国机构持有，而中国就持有约1.2万亿。可以推定，假如中国大量抛售美债，美债收益率必上升；而美债收益率上升，必会推高美国的融资成本；而融资成本上升，必会打击美国股市和经济。

　　说来也巧，中国的底牌并未亮出，可美国财长姆努钦4月6日在接受CNBC采访时表示：对中国有可能抛售美债这一杀手锏“完全不在乎，因为美债有很多买家”。他的话不知别人是否相信，我是不信。这里只问一句：当美债收益率升高，有朝一日美国无力兑付其收益时美债会否贬值？美债一旦贬值，后果怎样无需我说出来吧！